“如果能得到允许，信托公司可以设计出无数种适合百姓投资的好产品，地铁、自来水信托这样的经典案例将俯拾皆是。”北京国际信托与青岛海协信托投资银行业务发展中心首席运营官勾亦军也告诉中国经济时报记者，像高速公路、廉租房、烂尾楼，甚至是城市公厕等等，都能被信托做成产品让百姓参与投资。 他们的说法并非是纸上谈兵。中国多家信托公司已经在成功运作此类业务，取得了很好的效果。百瑞信托在2004年到2007年3年间，就已经成功在郑州、洛阳、平顶山等近十个城市发行了24支基础设施类信托产品，发行规模近36亿元，分别用于城市基础设施建设、道路拓宽改造、污水排放系统改造、商都文物保护、自来水一户一表改造、土地一级开发和铁路立交桥的修建等项目。 “这些信托产品不仅给投资者带来了丰厚的回报，还让普通市民有机会参与到城市建设中来。”马磊说：“一举多得正是信托产品的完美之处。一个城市如果能把信托工具用好用足，就能开发出无数种适合百姓的投资产品，让城市更美、百姓更富裕。” 黄东峰为记者算了一笔账：市场经济条件下，政府已经没有力量决定企业员工的工资。银行不断加息，存款利率依然赶不上膨胀率，贫富差距拉大正在影响社会和谐。如果政府能让百姓的工资每年涨三五个百分点，再让信托为百姓理财，去投资那些几乎没有风险的有稳定现金流的项目，虽然收益率不如牛市中的炒股收益高，但能保证百姓资产最少每年再稳步增加五、六个百分点，那样就能实现保值增值了。 “政府应当鼓励更多的百姓参与信托产品的理财市场，并把有稳定现金流收益的项目拿给百姓投资，这样才能使百姓获得财富增值。”黄东峰说。 百姓增收：信托长袖善舞 信托的投资领域非常宽泛，它既可以投资基础设施、房地产、公用事业等实业领域项目，又能够投资股票、期货、债券等资本市场产品，还能投资货币市场。实业、资本和货币三大领域的多重选择，使信托具有了其他任何金融工具都望尘莫及的组合投资，灵活性非常强。 美国信托法专家斯考特曾经说过信托的应用范围可以和人类的想象力相媲美。多位业内人士告诉本报记者，类似城市基础设施建设等适合普通百姓投资的产品，信托能够开发出无数种。 前两年的大牛市就让证券投资类的信托产品出尽了风头。据用益信托工作室数据显示，截至2007年底，以新股申购为代表的证券投资类信托资金达640.1亿元，反映出信托公司对市场盈利机会的敏锐把握。 然而证券市场具有很强的周期性，当前股市的持续暴跌已经让投资者心灰意冷，基金、银行推出的新股等理财产品也已然没有退路，此时，只有信托投资可以在证券市场和实业领域间做出灵活选择：在证券市场繁荣时，信托可以侧重投资股市、期市等证券产品；当漫长的熊市来临时，信托则能立即转向对实业的股权投资和对基础设施建设、公用事业等的投资，而不必像股票、基金那样只能守着证券市场的一亩三分地，靠天吃饭。 勾亦军告诉中国经济时报记者，从各类风险投资品种的收益率来看，数年来无论股市、汇市低迷还是高涨，信托的历史平均收益率也都远远高于股票、基金、保险投资类或银行理财类产品。 “前几年股市低迷、证券亏得最厉害的时候，我们信托公司也为客户挣了不少钱。”上海安信信托投资有限公司总裁助理李廷芳在接受中国经济时报记者采访时说。 在诸如房地产和企业的股权等老百姓个人无力涉足的投资领域，信托公司通过集合广泛的社会资金就可以成功介入。 例如，当前开发商盖好楼后分拆楼盘卖出，再用取出的资金盖新房，不但百姓没有渠道参与投资，开发商的资金也不能有效利用，这是一种恶性循环；但如果信托公司通过发行房地产投资信托(REITS)产品将公众资金集中起来，进行房地产成熟物业的投资和经营管理，物业收费则成为百姓投资的稳定收入。对于开发商来说，当他们把REITS卖给百姓时，也就能从中取出资金来开发更多的房产。那样将形成社会资源的良性循环。 “金融是做资源配置的行业，把信托这种金融工具用好就能大大提高社会资源的配置效率，让需要资金的企业和公用事业建设项目等拿到钱，让百姓的资金能投资出去并获得财产性收益，这才是让百姓分享经济增长的果实。”联华国际信托投资有限公司总裁李晓东这样告诉本报。 “什么时候中国各级政府重视和学会运用信托这个金融工具了，”调查中有专家告诉中国经济时报：“群众财产性收入增加的愿望才能真正实现。” |
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